此次合并将使FCA与PSA在全球市场形成互补,而此举也将为创建全球第四大汽车制造商铺平道路。
法国标致雪铁龙集团(以下简称:PSA)与菲亚特克莱斯勒(以下简称:FCA)正式联合发布公告,宣布双方已签署具有约束力的谅解备忘录,未来双方业务将以50:50的比例合并,以创造全球销量第四、收入排名第三的汽车集团。
根据该公告显示,双方业务将以50:50的比例合并。新集团董事会将由11名成员组成,其中多数为独立董事。FCA及其参考股东将提名5名董事会成员,PSA及其参考股东将提名5名董事会成员。上述董事会成员中将包括双方的劳工代表。合并完成后,唐唯实(Carlos Tavares)将担任首席执行官兼董事会成员,初始任期为5年。
此次合并预计将在12至15个月内完成,合并应符合惯例成交条件,包括两家公司股东在各自的临时股东大会上的批准,以及满足反托拉斯法和其他的监管要求。
对此,唐唯实表示,在应对汽车行业面临的新挑战方面,此次合并将使PSA和FCA处于更有利的地位,“我们行业所面临的挑战确实非常、非常的巨大。绿色出行、自动驾驶汽车、车联网以及所有这些话题都需要大量的资源、力量、技能和专业知识。”
FCA首席执行官迈克·曼利(Mike Manley)则表示,两家公司都在艰难时期成功崛起,这意味着他们的员工具有“将挑战视为机遇”的共同特征。
计划每年节省37亿欧元成本
根据2018年业绩的简单汇总,合并后的公司年销量将为870万台汽车,收入近1,700亿欧元(不含FCA马瑞利公司和PSA佛吉亚公司来自第三方的收入),经常性营业利润超过110亿欧元(不含马瑞利和佛吉亚),营业利润率为6.6%(不含马瑞利和佛吉亚)。
通过合并,PSA和FCA的目标是实现每年节省37亿欧元(40亿美元)的成本。
根据规划,技术共享、与产品和建造平台相关的成本节约预计将占上述40亿美元协同效应的40%(即16亿美元),采购约占协同效应中另外40%的比例,而这主要得益于规模效益以及最佳价格组合。其他领域,包括市场营销、IT、行政以及一般性支出、物流等方面的节约将占据协同效应剩余的20%。
联合声明表示,协同效应的估算并不基于任何工厂的关停。另外,双方表示尚未决定新公司的名称。
而在本次公告中,东风集团计划减持PSA股份的消息也得到了证实。据了解,在完成50:50的合并之前,东风集团将向PSA出售3070万股(该笔股票将被注销),以削减其所持有的12.2%的PSA股份。根据最新收盘价计算,该股份价值约为6.79亿欧元(约7.484亿美元)。东风集团对PSA的剩余持股将被锁定直至交易完成,从而拥有对新集团4.5%的所有权。
美国经济顾问拉里·库德洛(Larry Kudlow)上个月表示,由于东风汽车在合并后公司中的股份,特朗普政府打算审查PSA与FCA提议的合并方案,而东风在PSA更小的股份将有助于合并方案获得美国批准。
合并有助于在全球市场形成互补
可以预见的是,合并后的FCA与PSA将在全球市场形成互补。
在联合声明中提到,这项交易将使新集团在未来具有更大的地域平衡性,“其中,46%的收入来自欧洲、43%的收入来自北美”。
从今年上半年的销量来看,欧洲市场销量占PSA全球市场销量的87%。小型车与紧凑型车让PSA在欧洲市场大受欢迎。而对于FCA来说,其利润90%以上来自于北美市场,主要得益于Ram和Jeep皮卡表现强劲,FCA在美国大型皮卡市场的份额达到27.9%。
合并有利于双方进入彼此的优势市场。PSA有望借助FCA重返北美市场,而FCA则希望借助PSA扭转其欧洲业务的颓势。
与此同时,FCA将获得PSA更为现代化的汽车建造平台的使用权,从而帮助其满足更严格的排放法规;而专注于欧洲市场的PSA将受益于FCA的美国业务,Ram和Jeep等品牌盈利性强大。
二者的合并不仅可共担巨大的电动化研发投入成本,也可加快产品研发周期和更快实现电气化产品投放。
不过,在亚洲市场方面,尤其是中国市场,二者显然属于抱团取暖了。
今年前十个月,PSA在中国的合资企业神龙汽车的销量100779辆,同比下滑54.83%;而FCA与广汽合资企业广菲克销量5.78万辆,同比下滑45.75%。
麦兹勒银行(B. Metzler Seel Sohn&Co)分析师约尔根·皮普尔(Juergen Pieper)周二对彭博电视台说,这笔交易不会解决这两家汽车制造商的所有缺点。他表示,合并后的企业将仍然缺乏“非常好的高端品牌”以及“在中国市场的优良地位”。
关键词: 协议
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